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【美高梅登录中心】中央银行相关机关正在认真钻研拟定有关方案,新加坡自由贸易区进一层深化经济创新试点方案只用了短短9天的时光

6月4日,“十三五”期间中国金融新业态研讨会在上海拉开序幕。自贸区金融改革成为研讨会的热点议题。自贸试验区金融改革的管理者、参与者、研究者,围绕这一话题各抒己见。

【美高梅登录中心】中央银行相关机关正在认真钻研拟定有关方案,新加坡自由贸易区进一层深化经济创新试点方案只用了短短9天的时光。从国务院常务会议审议原则通过,到人民银行会会同有关部门和上海市政府对方案进行修订,并报国务院批准,再到正式印发,上海自贸区进一步深化金融改革试点方案只用了短短9天的时间。

北京10月23日 –
中国央行研究局局长陆磊周五表示,上海自贸区将率先实现人民币资本项目可兑现,扩大人民币的跨境使用,最终推动人民币和资本“走出去”,并探索构建国际金融资产交易平台。

央行副行长郭庆平指出,“十三五”期间,适应经济新常态、促进培育新的经济增长点,构建更具创造力的金融体系是金融改革的重中之重。他透露,“十三五”期间将积极推动资本双向开放,有序提高跨境资本和金融交易可兑换程度,继续促进贸易投资便利化,鼓励外资参与境内并购重组,放宽境内居民境外投资限制,稳妥扩大境内外股市互联互通,尽快实现人民币资本项目可兑换,积极稳妥扩张跨境人民币渠道和应用领域。而这些方面,正是当前上海自贸试验区率先探索金融改革创新的重要内容。

10月30日,经国务院批准,人民银行会同商务部、银监会、证监会、保监会、国家外汇管理局和上海市人民政府正式联合印发《进一步推进中国自由贸易试验区金融开放创新试点加快上海国际金融中心建设方案》,主要涉及率先实现人民币资本项目可兑换、进一步扩大人民币跨境使用、不断扩大金融服务业对内对外开放、加快建设面向国际的金融市场、不断加强金融监管,切实防范风险五大方面,共40条内容。

他在国务院政策例行吹风会上并表示,合格境内个人投资者境外投资试点是一项国家层面的金融改革和开放举措。目前,根据国务院统一部署,央行相关部门正在认真研究制定相关方案。

上海市委常委、常务副市长屠光绍指出,金融改革是上海自贸试验区建设最大看点之一。“十三五”期间,上海将加强自贸试验区建设与国际金融中心建设的联动。他表示,上海自贸区扩区后,将陆家嘴纳入自贸区版图,为自贸区建设与国际金融中心建设的双向联动提供了支撑。上海今年一季度经济成绩单中,自贸区发挥了很大作用,在引进外资、对外投资、新设企业等方面均有不俗表现,自贸区的金融改革在其中起到了很好的支持作用。

根据金改新40条,QDII2、资本项目可兑换等一系列市场关注的金融改革,有了更加清晰的推进路线图,但尚需实施细则出台后才能正式启动。人民银行上海总部表示,将会同各有关部门和上海市人民政府,抓紧落实,力争最短的时间内取得实效。

“关于QDII2的方向是不变的,资本项目可兑换进一步推动中国的金融改革开放和创新的总的方向是不变的。”他强调,推动资本项目可兑换要关注金融市场和实体经济发展方向。

央行金融研究所所长姚余栋提出,上海可反转硅谷“先科技、后金融”模式,在现有金融体系基础上,通过自贸区探索金融支持科技创新,利用上海自贸区金融改革创新和开放优势,为全球年轻人提供创业资本,吸引国际科技创新人才来沪创业。

搭建完整的金改开放链条

陆磊介绍,根据《进一步推进中国自由贸易试验区金融开放创新试点
加快上海国际金融中心建设方案》,将在上海自贸区内探索在金融业市场准入负面清单制度,并开展相关试点工作,支持民营资本进入金融服务业,设立包括但不限于民营银行在内的各类金融机构。

金改新40条被认为是新阶段深化上海自贸区和上海国际金融中心建设的纲领性文件。

目前,上海拥有中国外汇交易中心、上海黄金交易所、上交所、上期所、上海清算所等一系列金融市场平台。

一位业内专家指出,把上海国际金融中心建设与上海自贸金融改革试点相结合,立足未来上海国际金融中心建设的需要,确立了未来上海国际金融中心建设的框架和方向,这为国际金融中心建设创造了良好的环境。而这些措施的落地将为上海国际金融中心建设注入新的巨大动力。

陆磊表示,在未来一段时间我期望过相关的金融改革创新和开放措施,建立探索上述的这些金融市场能够构建国际金融资产的交易平台,使得境外投资者参与境内金融市场的渠道得以拓宽,也推动这些金融市场能够配置好境内境外两种金融资源。

事实上,与国际金融中心建设相结合是上海在全国四个自贸区中独有的优势。去年年底,《国务院关于推广中国自由贸易试验区可复制改革试点经验的通知》中明确指出,原则上,除涉及法律修订、上海国际金融中心建设事项外,能在其他地区推广的要尽快推广,能在全国范围内推广的要推广到全国。

上海金融办主任郑杨表示,将稳步有序推进《方案》落地实施,对于已经有基础的内容,要扩大功能和规模。比如拓展自由贸易账户功能、扩大人民币跨境使用、拓宽人民币投资回流渠道等。对于需要出台细则的内容,要配合国家金融管理部门,尽快形成实施细则和操作方案。比如合格境内个人境外投资试点。

此外,记者注意到,金改新40条提出要支持科技金融发展,探索投贷联动试点,促进创业创新。在风险可控和依法合规前提下,允许浦发硅谷银行等以科技金融服务为特点的银行与创业投资企业、股权投资企业战略合作,探索投贷联动,地方人民政府给予必要扶持。

**启动自由贸易账户的本外币一体化业务**

上述专家表示,新金改40条有利于上海自贸区金融改革、国际金融中心和科创中心建设的联动。自贸区、国际金融中心和科创中心建设都是当前中央赋予上海的战略任务,目前,上海自贸区已经包括陆家嘴金融贸易区、张江高科技园区等金融、科创中心核心区域,这为三者联动奠定了良好基础。金改新40条对这三大任务通盘考虑,形成了一个完整的金融改革开放链条。

《方案》首次提出启动自由贸易账户的本外币一体化业务。央行上海总部副主任张新介绍,目前账户的功能是非常全面的,去年6月启动自由贸易账户功能的时候仅开通了人民币服务,今年年初央行总行和外汇局对账户系统进行全面评估,决定引入外汇功能,现在是本币和外币合一的单一账户,企业不用开若干个专业账户,开一个账户就可以了。

研究QDII2和扩大换汇额度

张新表示,方案出台后,将支持企业主体利用自由贸易账户进一步开展跨境的投融资创新业务,并支持金融机构,立足中国的金融市场参与国际金融市场的竞争,做大做强服务实体经济走向国际的整个金融产业链。

金改新40条中,最受关注的依然是QDII2试点。金改新40条提出研究启动合格境内个人投资者境外投资试点,适时出台相关实施细则。而QDII2的投资范围,被明确为境外实业投资、不动产投资和金融类投资三大类。

就如何防范资本账户开放可能带来的短期投机资金和金融套利问题,张新称,主要从制度设计和信息管理系统,即建立事中事后监管系统来把控风险。

上海邦信阳中建中汇律师事务所合伙人刘倩此前表示,QDII2投资领域主要是金融类,包括股票、债券、基金、保险、外汇以及其他金融衍生产品;实业投资,包括并购投资、联合投资;不动产投资,比如去境外买一套房子。

比如,在可兑换、审慎推动的制度设计上,明确提出来不搞全面的、自由的可兑换,而是搞分类别、有管理的可兑换。所谓分类别,也就是不是所有的项目都可以可兑换,而是对于实体经济有重大意义的一些项目优先推动可兑换。

目前,个人每年换汇额度为5万美元。一旦QDII2启动,这额度显然不能满足跨境投资需求。

在具体的操作上,对境外融资规模、币种的错配、短期资本流入都有很细的宏观审慎管理框架。企业能到境外进行怎么样的跨境投融资服务,与其资本金挂钩,在资本金一定的倍数内可以自由的进行跨境投融资活动,如果超越了就要受宏观审慎管理制度的约束等。

金改新40条透露,将探索在上海自贸区内开展限额内可兑换试点,统筹研究进一步扩大个人可兑换限额。至于换汇额度提高幅度等细节问题,尚需相应的细则出台。

郑杨亦强调,上海自贸试验区和国际金融中心建设是相互关联、相互促进的关系。自贸区为加快推进国际金融中心建设提供了新的动力和契机,自贸区各项改革措施都是有利于促进上海金融业发展,不断完善上海金融市场体系和金融机构的集聚,能够逐步形成与国际通行做法相衔接的金融运行机制。

此前曾有上海市相关部门负责人透露,在上海自贸区内,个人换汇额度有望扩大至100万美元。

美高梅登录中心 ,中国国务院周三常务会议决定,进一步深化上海自贸试验区金融改革试点,为服务实体经济积累经验。包括逐步提高人民币资本项目下可兑换程度,研究启动合格境内个人投资者境外投资试点,拓宽境外人民币投资回流渠道。

金改新40条同时提出,要抓紧制定有关办法,允许或扩大符合条件的机构和个人在境内外证券期货市场投资,尽快明确在境内证券期货市场投资的跨境资金流动管理方式,研究探索通过自由贸易账户等支持资本市场开放,适时启动试点。这意味着,个人的境外投资,仍将是通过自由贸易账户来推进。

发稿 李铮;审校 黄凯

企业资本项目可兑换步伐也将加快。金改新40条指出,根据主体监管原则,在自贸试验区内实现非金融企业限额内可兑换。逐步扩大本外币兑换限额,率先实现可兑换。

资本项目可兑换均需要进一步拓展自由贸易账户功能,比如鼓励和支持银行、证券、保险类金融机构利用自由贸易账户等开展金融创新业务,允许证券、期货交易所和结算机构围绕自由贸易账户体系,充分利用自由贸易账户间的电子信息流和资金流,研究改革创新举措。

探索金融服务业负面清单

金融服务业对内对外开放也是新金改40条中着墨最多的内容之一。新金改40条指出,对接国际高标准经贸规则,探索金融服务业对外资实行准入前国民待遇加负面清单管理模式。

金融服务业的开放主要包括对民营资本和外资机构两大主体。其中,针对民营资本的包括,支持符合条件的民营资本依法设立民营银行、金融租赁公司、财务公司、汽车金融公司和消费金融公司等金融机构;针对外资机构的包括,允许外资金融机构在自贸区内设立合资证券公司,外资持股比例不超过49%,内资股东不要求为证券公司,扩大合资证券公司业务范围。允许符合条件的外资机构在自贸试验区内设立合资证券投资咨询公司等。

此外,金改新40条还鼓励金融机构业务创新在上海自贸区先行先试。比如,允许自贸试验区内证券期货经营机构开展证券期货业务交叉持牌试点;支持证券期货经营机构在自贸试验区率先开展跨境经纪和跨境资产管理业务,开展证券期货经营机构参与境外证券期货和衍生品交易试点;研究探索开展金融业综合经营,探索设立金融控股公司等。

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